Le regole sulla pubblicit\u00e0 dei prodotti finanziari sono scritte per giuristi e ordinate per norma. Qui sono ordinate per progetto: campagna, sito, social. Con la checklist da chiudere prima della messa in produzione.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
Di Ludovico Pincini, Creative Director di Creative Bulls. Aggiornato al 27 settembre 2026.<\/em><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t Chi lavora nel marketing di una banca, di una SGR o di una fintech si trova davanti a un problema che i contenuti disponibili non risolvono. Le regole sulle comunicazioni promozionali di prodotti finanziari esistono, sono pubbliche e sono scritte bene, ma sono scritte per giuristi e organizzate per fonte normativa: una direttiva, un regolamento, un articolo. Nessuno arriva a questo problema partendo da una direttiva. Ci si arriva partendo da una campagna che deve uscire, da un sito che deve andare online, da un piano editoriale che deve essere approvato. Questa guida ribalta l’ordine: parte dal progetto e arriva alla norma, con il metodo che usiamo come agenzia di marketing per la finanza<\/a> dentro i perimetri fissati dalle funzioni compliance dei clienti.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t In breve<\/strong><\/p> Una comunicazione promozionale di un prodotto finanziario \u00e8 qualsiasi messaggio destinato a sollecitarne l’acquisto o la sottoscrizione, indipendentemente dal mezzo utilizzato. La direttiva 2014\/65\/UE (MiFID II), all’articolo 24, paragrafo 3, richiede che tutte le informazioni rivolte a clienti effettivi o potenziali, comprese le comunicazioni di marketing, siano corrette, chiare e non fuorvianti, e che le comunicazioni di marketing siano chiaramente identificabili come tali. Lo stesso principio \u00e8 recepito dall’articolo 36 del Regolamento Intermediari Consob n. 20307 del 15 febbraio 2018.<\/p> Questi due requisiti, correttezza sostanziale e riconoscibilit\u00e0 formale, sono la costante che attraversa ogni regime successivo. Cambiano il prodotto, l’autorit\u00e0 e il canale, ma quei due requisiti restano.<\/p> L’articolo 36 del Regolamento Intermediari non esaurisce la disciplina: rinvia agli articoli da 44 a 52 del Regolamento delegato (UE) 2017\/565, che dettagliano i requisiti delle informazioni e delle comunicazioni di marketing. L’articolo 44 di quel regolamento \u00e8 il riferimento operativo pi\u00f9 utile, perch\u00e9 stabilisce anche quando un contenuto che non soddisfa i requisiti della ricerca in materia di investimenti deve essere trattato e identificato come comunicazione di marketing.<\/p> Una precisazione utile prima di procedere. La definizione di offerta al pubblico, contenuta nell’articolo 1, comma 1, lettera t) del d.lgs. 58\/1998 (TUF), \u00e8 ampia e non dipende dal formato: comprende ogni comunicazione, in qualsiasi forma e con qualsiasi mezzo, che presenti informazioni sufficienti a mettere un investitore in condizione di decidere. Un contenuto che non era stato pensato come offerta pu\u00f2 ricadere nella disciplina per il modo in cui \u00e8 costruito.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t In Italia non esiste un’autorit\u00e0 unica per la pubblicit\u00e0 finanziaria. La Consob vigila su strumenti e prodotti finanziari ai sensi del d.lgs. 58\/1998 (TUF), l’IVASS sui prodotti assicurativi ai sensi dell’articolo 182 del d.lgs. 209\/2005, la Banca d’Italia sui prodotti bancari e sul credito attraverso le Disposizioni di trasparenza aggiornate al 26 marzo 2025, l’AGCM su ogni pratica commerciale scorretta ai sensi degli articoli 20 e seguenti del d.lgs. 206\/2005.<\/p> La conseguenza pratica \u00e8 che la prima domanda da porsi non riguarda il messaggio, riguarda il prodotto. \u00c8 il prodotto a determinare quale autorit\u00e0 \u00e8 competente, e quindi quali obblighi si applicano.<\/p>Che cosa sono le comunicazioni promozionali di prodotti finanziari<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
Chi vigila sulla pubblicit\u00e0 dei prodotti finanziari in Italia<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t